LBOとは？

LBOの意味

買収対象企業の資産や将来のキャッシュフローを担保として資金を調達し、少ない自己資金で企業を買収する手法。

LBOの具体例

安定した収益基盤を持つ企業を、その資産を担保にした借入で買収する。

LBOは試験でどう引っ掛けられる？

MBOとの取り違えが定番。LBOは「買収対象企業の資産・キャッシュフローを担保に借入で買う」という資金調達面の手法、MBOは「現経営陣が買う」という買い手の属性による分類。両者は併用されるため排他ではない点も注意。

LBOと関連する用語

• デューデリジェンス
• M&A

LBOが出た過去問

• LBOの説明はどれか。

  正解：買収先企業の資産などを担保に,金融機関から資金を調達するなど,限られた手元資金で企業を買収する。

  要点：LBOは買収先の資産を担保に少ない自己資金で企業を買収する

  LBOは、買収対象企業の資産や将来生み出すキャッシュフローを担保に金融機関などから資金を借り入れ、少ない自己資金で企業を買収する手法である。借入れは買収後に対象企業が負担する形になるため、財務レバレッジが高まり、事業が想定どおり進まないと返済負担が重くのしかかる。

  出典：平成30年度 春期 システム監査技術者試験 am2 問24（IPA）