IT投資効果の評価に用いられる手法のうち，ROIによるものはどれか。

選択肢

• ア一定期間のキャッシュフローを，将来発生するものは割引率を設定して現在価値に換算した上で，キャッシュフローの合計値を求め，その大小で評価する。
• イキャッシュフロー上で初年度の投資によるキャッシュアウトフローが何年後に回収できるかによって評価する。
• ウ金銭価値の時間的変化を考慮して，現在価値に換算されたキャッシュフローの一定期間の合計値がゼロとなるような割引率を求め，その大小で評価する。
• エ投資額を分母に，投資による収益を分子とした比率を算出し，その大小で評価する。

正解と解説

正解：エ 投資額を分母に，投資による収益を分子とした比率を算出し，その大小で評価する。

ROI（投資利益率）は、投資によって得られる収益を投資額で割った比率であり、値が大きいほど投資効率が良いと判断する。金銭の時間価値を考慮しない簡便な指標である点が特徴で、時間価値を織り込むNPVやIRR、回収の速さを見るPBPとは評価の観点が異なる。

選択肢ごとの解説

• ア現在価値に換算した合計値で評価するのはNPV（正味現在価値法）である。
• イ投資額を何年で回収できるかで評価するのはPBP（回収期間法）である。
• ウ現在価値の合計がゼロになる割引率を求めるのはIRR（内部収益率法）である。
• エ正しい。収益を投資額で割った比率で評価するのがROIである。

この問題に出た用語

• NPV（正味現在価値）
• IRR（内部収益率）
• ROI

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