情報システムの導入と活用によって生み出されるキャッシュフローの現在価値を計算することによって、投資効果を評価したい。このときに使われる指標はどれか。

選択肢

• アBSC
• イEVA
• ウNPV
• エROI

正解と解説

正解：ウ NPV

NPV（正味現在価値）は、投資によって将来生じるキャッシュフローを一定の割引率で現在価値に換算し、その合計から投資額を差し引いた金額である。NPVが正なら資本コストを上回る価値を生むと判断できるため、キャッシュフローの現在価値で投資効果を評価する指標として用いられる。

選択肢ごとの解説

• アBSC（バランススコアカード）は4つの視点で戦略の進捗を管理する経営手法で、現在価値の計算はしない。
• イEVAは税引後営業利益から資本コストを差し引いた単年度の経済的付加価値を示す指標である。
• ウ正しい。将来キャッシュフローを現在価値に換算して投資効果を測る指標がNPVである。
• エROIは利益を投資額で割った投資利益率で、時間価値（割引）を考慮しない。

この問題に出た用語

• バランススコアカード（BSC）
• NPV（正味現在価値）
• ROI
• EVA

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