WACC・資本コストとは？
WACC・資本コストとは、企業が資金を調達するために必要な費用の率。借入にかかる負債コストと、株主が期待する収益率である株主資本コストを、資金構成比で加重平均したものがWACC。投資案件はWACCを上回る収益率を生んで初めて企業価値を増やすため、割引率やハードルレートの基準に使われる。
だぶりゅーえーしーしー・しほんこすと
WACC・資本コストの意味
企業が資金を調達するために必要な費用の率。借入にかかる負債コストと、株主が期待する収益率である株主資本コストを、資金構成比で加重平均したものがWACC。投資案件はWACCを上回る収益率を生んで初めて企業価値を増やすため、割引率やハードルレートの基準に使われる。
WACC・資本コストの具体例
負債コスト2%（節税効果考慮後）、株主資本コスト8%、負債:資本＝4:6ならWACCは2%×0.4＋8%×0.6＝5.6%。
WACC・資本コストは試験でどう引っ掛けられる？
WACCは調達コストの率であって投資案件の収益率ではない。NPVを計算するときの割引率に使うのがWACCで、NPVがゼロになる割引率がIRR。負債コストは支払利息が損金になるため税引後（節税効果を差し引いた後）で加重する点を落としやすい。「負債は株主資本より低コストだから負債を増やすほどWACCは下がり続ける」も誤りで、財務リスクが上がると株主資本コストが上昇する。
WACC・資本コストと関連する用語
最終更新：2026-08-25／解説は資格暗記が独自に作成しています。 過去問の出典は各問題に記載のとおりです。