デューデリジェンスとPMIとは？

デューデリジェンスとPMIの意味

デューデリジェンスはM&Aの実行前に対象企業を財務・法務・税務・人事・ITなど多面的に調査し、簿外債務や訴訟リスク、システムの実態を把握して買収価格と契約条件に反映する手続き。PMI（買収後統合）は成立後に組織・業務・システム・企業文化を統合し、想定したシナジーを実際に実現する活動を指す。

デューデリジェンスとPMIの具体例

ITデューデリジェンスでは、対象企業の基幹システムが特定ベンダに依存していないか、ライセンスが譲渡可能か、技術的負債がどれだけあるかを確認する。PMIでは、人事制度と会計システムの統合を優先し、基幹システム統合は段階的に進めるといった順序の設計が成否を分ける。

デューデリジェンスとPMIは試験でどう引っ掛けられる？

M&Aの失敗要因は買収価格の誤りよりPMIの不全にあることが多く、契約成立をゴールと捉える選択肢は誤り。またデューデリジェンスは「相手企業の価値を高める活動」ではなく、リスクと価値を見極める調査である。

デューデリジェンスとPMIと関連する用語

• M&A・アライアンス
• 資本業務提携・TOB（株式公開買付け）
• CVC（コーポレートベンチャーキャピタル）

デューデリジェンスとPMIが出た過去問

• M&Aの際に、買収対象企業の経営実態、資産や負債、期待収益性といった企業価値などを買手が詳細に調査する行為はどれか。

  正解：デューデリジェンス

  要点：デューデリジェンスは買収前に対象企業を詳細調査すること

  デューデリジェンスは、M&Aの前に買手が対象企業の財務・法務・事業・IT環境などを詳細に調査し、簿外債務や訴訟リスクを含めた実態と企業価値を見極める行為です。この結果が買収価格や契約条件の判断材料になります。

  出典：令和4年度 秋期 応用情報技術者試験 午前 問67（IPA）