EVAとは？

EVAの意味

税引後営業利益（NOPAT）から、投下資本に資本コスト率を掛けた資本コスト額を差し引いて求める指標。会計上の利益が出ていても、株主・債権者が期待する水準を超えていなければ価値を生んでいないと判断する点が特徴。

EVAの具体例

税引後営業利益8億円、投下資本100億円、WACC6%なら、EVAは8−6＝2億円となり、資本コストを超える価値を2億円生んだと評価する。

EVAは試験でどう引っ掛けられる？

「営業利益」ではなく「税引後営業利益」から、「資本コスト額」を引く。単なる利益額との違いを押さえる。

EVAと関連する用語

• WACC・資本コスト

EVAが出た過去問

• EVA(経済的付加価値)の算出方法を説明したものはどれか。

  正解：税引後営業利益から資本コストを引いて金額を求める。

  要点：EVAは税引後営業利益から資本コストを引いた価値

  EVA（経済的付加価値）は、税引後営業利益（NOPAT）から投下資本に資本コスト率を乗じた資本コストを差し引いて求める。株主資本の機会費用まで負担したうえでなお残る利益を測るため、会計上の利益が黒字でもEVAがマイナスになることがある。

  出典：令和6年度 春期 ITストラテジスト試験 am2 問21（IPA）