NPV（正味現在価値）とは？

NPV（正味現在価値）の意味

将来にわたって発生するキャッシュフローを割引率で現在価値に換算し、投資額を差し引いた値。プラスであれば投資に値すると判断する。貨幣の時間価値を織り込める点がROIや回収期間法との違い。

NPV（正味現在価値）の具体例

割引率5%で3年間、毎年1,000万円の効果があるなら現在価値の合計は約2,723万円。投資額がこれを下回れば採算が合う。

NPV（正味現在価値）は試験でどう引っ掛けられる？

貨幣の時間価値を考慮するかが分岐点で、回収期間法（単純）とROIは考慮しない。IRRとの違いも頻出で、IRRはNPVがゼロになる割引率であり、比率で表すため投資規模が反映されない。したがってNPVが最大の案とIRRが最大の案は一致するとは限らない。判定はNPV＞0で採用（＝0は損益分岐）。

NPV（正味現在価値）と関連する用語

• ROI
• IRR
• TCO

NPV（正味現在価値）が出た過去問

• IT投資効果の評価に用いられる手法のうち,ROIによるものはどれか。

  正解：投資額を分母に,投資による収益を分子とした比率を算出し,その大小で評価する。

  要点：ROIは収益÷投資額の比率で、時間価値を考慮しない指標

  ROI（投資利益率）は、投資によって得られた収益を投資額で割った比率であり、値が大きいほど投資効率が高いと評価する。金銭の時間的価値を考慮しない単純な指標である点が、NPVやIRRとの違いである。

  出典：平成28年度 春期 プロジェクトマネージャ試験 am2 問22（IPA）