TOB・MBOとは？

TOB・MBOとは、TOB（株式公開買付け）は、買付価格・株数・期間を公告して市場外で不特定多数の株主から株式を買い集める方法。MBO（マネジメントバイアウト）は、経営陣が自社の株式や事業を買い取って経営権を取得する手法で、M&Aの一形態である。

てぃーおーびー・えむびーおー

高度試験・午前I（全区分共通）の頻出用語／午前I（全区分共通）／別名：TOB、MBO

TOB・MBOの意味

TOB（株式公開買付け）は、買付価格・株数・期間を公告して市場外で不特定多数の株主から株式を買い集める方法。MBO（マネジメントバイアウト）は、経営陣が自社の株式や事業を買い取って経営権を取得する手法で、M&Aの一形態である。

経営陣が短期的な株価変動に左右されず長期の構造改革を進めるため、投資ファンドと組んでTOBを行い自社株を買い集め、上場を廃止して非公開化する。事業部門を切り出して従業員が買い取る場合はEBOと呼ぶ。

TOBは「敵対的」とは限らず、対象企業の同意を得た友好的なものも多い。MBOは買い手が現経営陣である点が要件で、他社が買収する一般のM&Aとは主体が異なる。用語の主語を取り違えないこと。

最終更新：2026-08-25／解説は資格暗記が独自に作成しています。過去問の出典は各問題に記載のとおりです。